Un seul euro à un instant donné ne vaut pas un euro plus tard : c'est pourquoi l'outil raisonne en flux nets et en valeur actualisée. Renseignez chaque hypothèse, y compris 0 lorsqu’un montant est nul. Les champs vides restent inconnus.
Les repères de votre secteur n’ont pas pu se charger. Vous pouvez saisir les vôtres.
Quatre indicateurs, puis la courbe : on creuse à l'investissement, on remonte à mesure que les gains tombent, et l'on franchit le zéro au point de récupération.
| Période | Flux net | Cumul net | Cumul actualisé | État |
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Convention de calcul : VAN et TRI sur flux annuels en fin de période. Le payback interpole uniquement les flux récurrents réguliers pendant l’année ; résiduelle et récupération du BFR sont encaissées à la fin de l’année prévue, sans interpolation. La mise initiale comprend l’investissement et le BFR initial. Tous les montants suivent la base homogène HT ou TTC choisie.
La VAN mesure la valeur créée au taux d'actualisation saisi. Ce taux doit intégrer le coût moyen pondéré de la dette et des fonds propres ainsi que le risque du projet. La comparaison du TRI à ce taux complète la lecture.
Indicatif : la rentabilité moyenne des entreprises de votre secteur, mesurée par le taux de rentabilité nette du capital d'exploitation (Banque de France). Ce n'est pas le ROI de votre projet, c'est un point de comparaison sur le niveau de rentabilité courant du secteur, qui aide à juger si l'exigence de rendement du projet est cohérente avec ce que dégage le métier. Plus le taux est élevé, mieux c'est.
Source : bêtas sectoriels Damodaran (NYU Stern, janvier 2026), primes de taille calibrées sur l'Argos Index mid-market et Kroll, synthèse ValorSME (licence CC-BY). Fourchette indicative de coût du capital d'une PME : la borne haute vaut pour les micro-PME (CA < 2 M€), la borne basse pour le mid-market (CA > 50 M€).
Le ROI mesure le gain non actualisé rapporté à la mise initiale, investissement et BFR initial compris. La VAN mesure la valeur créée au taux exigé ; le payback mesure le temps de retour. Un excellent ROI à 5 ans peut créer une tension de trésorerie à 18 mois. Pour une PME au cash tendu, le payback arbitre souvent en premier.
Un projet sûr (remplacement, économies certaines) peut se contenter d'un TRI modeste. Un projet incertain (nouveau marché, produit) doit viser nettement plus haut pour rémunérer l'incertitude.
Un projet ne se juge pas seul mais contre ses alternatives, y compris « ne rien faire ». Mettez deux scénarios côte à côte : à coût du capital égal, la VAN la plus élevée l'emporte.
L'outil ne remplace pas un cadrage complet (fiscalité, financement, sensibilité aux hypothèses). Il donne une première lecture fiable pour décider d'aller plus loin. Outil fourni à titre gratuit par TANDEM, www.join-tandem.fr